富拓外汇：7月11日全球市场动态及要闻综述

　　贵金属市场：黄金震荡整理，多空因素交织

　　富拓外汇——北京时间7月11日（周五），现货黄金交投于3324美元/盎司附近。金价周四呈现窄幅震荡格局，主要因美元走强与美国总统特朗普最新关税政策引发的地缘政治避险买盘形成对冲，两者影响相互抵消。

　　RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis分析指出：“除非地缘政治局势出现重大升级，否则黄金短期内难以突破3400美元，预计将维持区间震荡走势。”

　　其他金属方面，现货白银上涨1.5%，报36.87美元/盎司；铂金上涨0.5%，至1353.55美元；钯金攀升3.9%，达1148.43美元，盘中一度触及7月3日以来最高水平。

　　能源市场：油价跌超2%，关税政策与地缘局势引担忧

　　周四国际油价显著下跌，美原油交投于66.90美元/桶附近，收盘下跌2.65%至66.57美元/桶；布伦特原油期货收于68.64美元/桶，下跌2.21%。

　　油价下跌主要受两方面因素影响：一是投资者担忧美国总统特朗普的关税措施可能抑制全球经济增长，进而削弱原油需求；二是以色列总理表示考虑在实现60天临时停火后结束加沙冲突，地缘局势紧张感有所缓解。

　　Onyx Capital Group研究部主管Harry Tchilinguirian认为，市场对特朗普关税政策的反应已趋于平淡，他表示：“鉴于政策制定的反复无常以及政府在关税问题上表现出的灵活性，投资者多处于观望状态。”

　　此外，OPEC+产油国预计将批准9月继续大幅增产，标志着八个成员国自愿减产政策的逐步解除即将完成，而阿联酋将转向更高的产量配额。不过，Price Futures Group高级分析师Phil Flynn指出，由于石油需求可能达峰，OPEC+或于10月暂停增产计划。

　　股市：美股三大指数延续强势，多项利好支撑市场信心

　　美股标普500指数和纳斯达克指数周四小幅上涨，均刷新收盘纪录高位。市场受助于达美航空乐观的业绩预期以及英伟达创纪录的收盘市值，成功摆脱特朗普最新关税政策带来的不确定性影响。

　　达美航空股价急升12%，该公司对第三季度及全年利润的预测均高于华尔街预期，带动航空板块集体走强，美国联合航空公司上涨14.3%，美国航空集团上涨12.7%。作为经济晴雨表的道琼斯运输指数触及2月底以来最高水平。

　　英伟达上涨0.7%，收盘市值首次突破4万亿美元大关，对标普500指数形成重要支撑。数据显示，截至7月5日当周，美国初请失业金人数为22.7万人，为七周以来最低水平，低于路透调查预期的23.5万人，但因上周恰逢7月4日独立日假期，数据波动或受假期因素影响。

　　Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini表示，达美航空的积极消息及“相当温和”的失业金申领数据增强了投资者信心，推动风险偏好模式延续，同时投资者对关税可能引发的通胀和失业风险“敏感度持续下降”。

　　截至收盘，道琼斯工业指数涨0.43%，至44650.64点，距12月初创下的收盘纪录不足1个百分点；标普500指数上涨0.27%，至6280.46点，为6月27日以来第五次创收盘纪录，今年迄今第八次创纪录；纳斯达克指数上涨0.09%，至20630.67点，为第六次创收盘纪录。

　　标普500指数11个主要板块中，九个板块上涨，通信服务板块下跌近0.5%，科技板块下跌0.1%。尽管英伟达创历史新高，但超级大盘股表现分化，Netflix、微软和Meta均下跌；特斯拉上涨4.7%，对标普500指数贡献最大，此前该公司宣布将于11月召开年度股东大会，回应了投资者关于会议日期的诉求。

　　富国银行投资研究所全球股票策略师Chris Haverland认为，市场正逐步消除不确定性，关税问题逐渐明朗，随着下周第二季度财报季开启，企业应对关税的情况将成为关注焦点。

　　汇市：美元指数走强，雷亚尔受关税冲击显著

　　周四美元兑欧元、瑞士法郎等主要货币走高，市场对特朗普总统最新关税言论反应平淡，但对巴西征收50%关税的威胁导致雷亚尔大幅波动。

　　投资者风险偏好上升，推动英伟达成为首只市值达4万亿美元的股票。美国上周初请失业金人数意外下降的数据公布后，指标10年期美国公债收益率上升1个基点至4.352%。此外，美联储6月会议记录显示多数决策者认为今年晚些时候适合降息，进一步提振市场乐观情绪。

　　华盛顿Monex USA交易主管Juan Perez表示，尽管关税带来短期波动，但市场逐渐认识到美国经济仍是全球贸易体系的关键支柱，这在一定程度上支撑了美元。他指出，美元的“杠杆”属性在关税政策反复中更显突出。

　　主要货币对变动：

　　美元兑瑞士法郎上涨0.37%至0.797，结束连续两个交易日下跌态势

　　美元兑日元持平于146.235

　　欧元兑美元下跌0.23%，报1.1692美元，连续两个交易日下跌

　　衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨0.27%，报97.638，扭转前一交易日跌势

　　巴西方面，总统卢拉表示希望通过外交途径解决关税争端，但若美国于8月1日如期对巴西商品征收50%关税，巴西将采取对等措施。巴西原定基准关税为10%，此次特朗普政府加征关税的理由不仅涉及贸易行为，还包括对前总统博尔索纳罗的待遇问题。受此影响，雷亚尔一度大跌2.8%，创6月6日以来最大跌幅，尾盘下跌0.56%，至1美元兑5.5433雷亚尔。

　　日内重点关注

　　IEA公布月度原油市场报告

　　国际要闻

　　1、加沙冲突局势：以色列总理内塔尼亚胡表示，考虑在实现60天临时停火后结束加沙冲突，目前阶段“不可能”达成全面停火协议，但以色列正为此做出努力。他与特朗普会晤时详细讨论了被扣押人员问题。

　　2、巴西回应关税威胁：针对美国拟对巴西商品征收50%关税，巴西农业和畜牧业部长卡洛斯・法瓦罗称此举“不正当”，表示将开拓中东、南亚等替代出口市场。巴西政府已退回特朗普的关税信函，并召见美国驻巴西临时代办要求解释。

　　3、美国对乌克兰军援计划：报道称，特朗普计划动用《总统提款权》，从美国武器库存中调拨价值约3亿美元的武器运往乌克兰，这是其重返白宫后的首次此类行动，最终装备清单可能包括“爱国者”导弹和中程火箭弹，预计很快做出决定。

　　4、美联储官员表态：美联储理事沃勒周四表示，即便6月就业数据强劲，仍应考虑在7月议息会议上降息，认为现行政策利率过高，通胀已明显降温，关税引发的价格上涨局限于特定商品，降息决策与政治无关。同时，他支持继续缩减资产负债表规模，调整资产结构以增加短期资产比重，理想准备金规模约2.7万亿美元，对应总资产负债表规模约5.8万亿美元（当前为6.7万亿美元）。

　　5、伊朗核材料动态：一位以色列高级官员透露，评估显示伊朗地下储存的部分接近武器级浓缩铀在上月美以联合空袭中幸存，可能仍可供伊朗核工程师使用。以色列去年底发现伊朗加速核武研发迹象，遂筹备军事行动。

　　6、俄乌局势：乌克兰总统泽连斯基表示，俄乌谈判暂时不会举行，因换俘行动尚未完成；考虑将现任国防部长乌梅罗夫调任驻美大使，近期肯定会更换驻美大使。他还称与特朗普进行了建设性对话，已收到美国将恢复对乌援助的政治信号，双方就“爱国者”防空导弹系统供应达成协议，德国愿采购2套、挪威采购1套供乌克兰使用。

　　国内要闻

　　我国脑图谱研究取得重大突破：中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心、华大生命科学研究院等国内科研机构联合多国科学家，实现了在单细胞分辨率下从啮齿类到灵长类的脑图谱绘制跨越，十项重要成果在《细胞》系列期刊发表。系列成果覆盖爬行类、鸟类、啮齿类、非人灵长类和人类等关键物种，包括世界首次绘制的非人灵长类前额叶皮层单神经元分辨率全脑联接图谱、最完善的非人灵长类屏状核全脑联接图谱，以及首次绘制的正常人及阿尔茨海默病患者海马单细胞分辨率空间转录组图谱等，为理解脑功能机制等提供重要支撑。

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