fxtm富拓视角：全球三大外汇交易市场全解析

外汇市场是一个全球性的交易体系，参与者包括银行、金融机构、自营交易商以及大型跨国企业等。它通过中介机构或电讯系统连接，进行各种货币的买卖。市场可以是有形的，比如外汇交易所，也可以是无形的，例如通过电讯系统进行的银行间外汇交易。随着电子化和网络化的普及，外汇交易已逐步转向计算机网络的报价、询价、买入、卖出、交割和清算流程。因此，当今的外汇市场本质上是一个无形的、无纸化的计算机交易网络。

目前，全球大约有30多个主要外汇市场，遍布各大洲的不同国家和地区。按传统地域划分，可分为亚洲、欧洲和北美洲三大板块。每个市场都有其独特的特点，但同时也存在不少共性。各市场因距离和时区而分隔，既相互影响又各自独立运转。当一个市场的交易结束后，订单会传递到其他市场，有时甚至为下一个市场的开盘定下基调。这些市场以所在城市为中心，辐射周边地区。由于时区差异，各外汇市场在营业时间上此开彼关，通过先进的通讯设备和计算机网络紧密相连。参与者可以在全球任何地方进行交易，资金流动顺畅，汇率差异极小，从而形成了全球一体化、全天候运行的国际外汇市场。

其中，最主要的三大外汇市场为：纽约外汇交易市场、伦敦外汇交易市场和东京外汇交易市场。

一、纽约外汇市场

纽约外汇交易市场是全球重要的外汇市场之一，其日交易量仅次于伦敦。它同样属于无形市场，交易通过现代化的通讯网络和电子计算机完成。货币结算主要通过纽约地区银行同业清算系统和联邦储备银行支付系统进行。由于美国没有外汇管制，对经营外汇业务没有限制，几乎所有美国的银行和金融机构都可以经营外汇业务。市场参与者以商业银行为主，包括50余家美国银行和200多家外国银行在纽约的分支机构、代理行及代表处。

纽约市场上的汇率波动有时比伦敦市场更为激烈，原因主要有三个方面：其一，美国的经济形势对全球具有举足轻重的影响；其二，美国各类金融市场发达，股市、债市、汇市相互关联、相互作用；其三，以美国投资基金为主的投机力量活跃，对汇率波动起到推波助澜的作用。因此，纽约市场的汇率变化受到全球外汇交易者的格外关注。

纽约外汇交易市场分为三个层次：第一是银行与顾客的交易市场；第二是纽约银行间的外汇市场；第三是纽约银行与国外银行之间的外汇市场。

二、伦敦外汇市场

伦敦外汇交易市场一直是全球最大的外汇交易中心，对世界外汇市场走势有着重要影响。作为历史最悠久的国际金融中心，伦敦外汇市场的形成和发展也是全球最早的。早在第一次世界大战之前，伦敦外汇市场就已初具规模。1979年10月，英国全面取消外汇管制，此后伦敦外汇市场便迅速发展起来。在伦敦的金融区，几乎所有国际性大银行都设有分支机构，这大大活跃了市场的外汇交易。此外，伦敦地理位置独特，地处两大时区交汇处，连接着亚洲和北美市场。亚洲市场接近收市时伦敦正好开市，而伦敦收市时纽约正好开市，因此这段时间交易异常活跃。

伦敦外汇市场是典型的无形市场，没有固定的交易场所，主要通过电话、电传、电报完成外汇交易。被批准的外汇经纪商，包括清算银行、商业银行、外国银行设在伦敦的分支行及其他金融机构，拥有完整的电讯网络设备、专用对讲电话和灵敏的电子装置，能够迅速灵活地处理各种即期和远期外汇买卖业务。

伦敦外汇市场的交易货币种类众多，常见的就有三十多种。其中交易规模最大的为英镑兑美元，其次是英镑兑欧元、美元兑瑞郎、美元兑日元等交易。

三、东京外汇市场

东京外汇市场是亚洲最大的外汇交易中心。20世纪60年代以前，日本实行严格的金融管制。1964年日本加入国际货币基金组织后，日元才被允许自由兑换，东京外汇市场开始逐步形成。80年代以后，随着日本经济迅猛发展以及在国际贸易中地位的提升，东京外汇市场也日渐壮大。90年代以后，受日本泡沫经济崩溃的影响，东京外汇市场的交易曾一度低迷。作为贸易大国，日本进出口商的贸易需求对东京外汇市场上的汇率波动影响较大。由于汇率变化与日本贸易状况密切相关，日本中央银行对美元兑日元的汇率波动极为关注，并且频繁地干预外汇市场。交易货币相对单一是该市场的一个重要特点。

东京外汇市场的交易者包括外汇银行、外汇经纪商、非银行客户和日本银行。交易时间为北京时间8:00至14:30。东京市场的交易品种相对集中，主要是美元兑日元以及欧元兑日元。通常市场行情比较平淡，但需留意日本出口商的投机作用，有时其行为会导致日元在汇市上出现较大波动。对于关注这些货币对的投资者来说，通过fxtm富拓这样的交易平台可以便捷地参与市场。

在东京外汇市场上，银行同业间的外汇交易可以通过外汇经纪人进行，也可以直接进行。日本国内的企业和个人进行外汇交易必须通过外汇指定银行。该市场的汇率有两种：一种是挂牌汇率，内含利率风险、手续费等，每个营业日上午10点左右各家银行以银行间市场实际汇率为基准挂牌交易；另一种是市场联动汇率，以银行间市场的实际汇率为基准标价。

东京外汇市场的交易品种仍以美元兑日元和欧元兑日元为主。

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