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MTF（多边交易设施）是一种创新的交易技术，曾被用于设计伦敦证交所、德意志交易所及泛欧证券交易所等知名机构。与其他金融券商的交易技术不同，MTF系统内所有交易者均处于绝对平等的状态，不存在任何优先级或差异对待。凡市场流动性提供者，无论规模大小，均能获得完全公平的交易机会。目前，英国外汇经纪商LMAX采用这一技术，同时LMAX本身也是一间交易所。不少人认为LMAX的模式就是ECN，但实际上LMAX的概念更偏向交易所模式。

ECN是电子自动撮合成交模式。在ECN平台上，交易者的订单会直接且匿名地挂在该网络中，买卖价格由参与ECN的所有交易者竞价产生，包括个人投资者、小型银行、投资机构和对冲基金。由于ECN平台的研发和维护成本高昂，市面上大多数ECN平台对投资者资金要求较高，例如5万美元以上，并会要求每月达到一定交易量。

一些ECN平台仅提供软件服务，各公司购买软件后，在软件中加入报价，这与MT4平台的概念相似。购买软件的公司可在加入报价时拉大点差，以此作为手续费之外的额外收入。但这并非最关键的问题，最需要关注的是这些平台的设计架构。

以采用ECN平台的Currenex为例。Currenex在设计软件时，自动将报价者分为两个级别：一是主要的流动性提供者，富拓集团即大型银行，如汇丰、高盛、摩根大通等；另一个级别则包括小型银行、投资机构、对冲基金和个人投资者。

这种级别区分及对大型银行的特别照顾，导致了ECN的致命问题：大型银行要求在订单撮合前先向其确认，之后再向客户确认。在市场波动较大、客户网络距离服务器较远或网速不佳时，容易出现接单延迟，进而产生较大滑点或重新报价。

STP原本是一个技术词汇，意为通过直接交易处理系统将所有订单发送至报价银行，由报价银行进行撮合、对冲或接单，因此客户只能接受价格，无法指定价格。目前，由于MT4平台多采用STP技术，这一名词逐渐演变为直接交易处理平台的代名词。

而MTF技术则为所有流动性提供者构建了一个“虚拟”的集中区域，即多品种交易区。该区域融合了所有流动性提供者的订单，包括央行、投行、跨国企业、对冲基金、机构及个人交易者，并在该区域内进行全盘撮合成交。与其他交易方式的不同之处在于：“虚拟”集中区域汇集的均是真实的订单（市价单或限价单），而非单纯报价。

首先，所有订单均为市价单或限价单（包括来自银行的订单），并不是某个经纪商平台上的报价。其次，在成交方式上：交易所接收到订单后，系统会直接在交易所内以可成交的最优价格配对成交，无一例外，并同时将确认信息传达给银行和客户。这样便节省了信息在银行和服务器之间往返的时间。因此，MTF系统中的所有集中和撮合操作会在极短时间内完成。