外汇交易如何稳定盈利？加减仓技巧是交易者必修课
外汇交易想要取得稳定盈利，学会合理的仓位管理是必不可少的一课。常有人说，仓位管理是成功交易者的秘密武器。
下面来聊聊不同加仓方式的优劣。
先来设想一个随机波动的价格轨迹（参考常见的二叉树图）：
B0是起始点，对应价格为10元。在B0点以10元的价格开仓。
开仓后，价格有50%的概率从10元涨到11元（到达U1点），也有50%的概率跌到9元（到达D1点）。假设一个时间间隔后到达U1点，价格变为11元。之后，价格同样有50%的概率从11元涨到12元（U2点），也有50%的概率回到10元（B1点）……
所以，很容易算出，如果在B0点开仓，无论做多还是做空，期望收益都是0。这意味着，在长期来看，交易者最多只能保本。
1、期望收益为零时，加仓没有意义
比如，在B0处做多1手：
（1）顺势金字塔加仓
如果价格跌到D1则止损离场；若涨到U1，则加仓0.5手……那么这种顺势加仓的期望收益为：
可能情况1：50%概率跌到D1，亏损1元，期望收益为50%×（-1）= -0.5；
可能情况2：50%概率涨到U1，此时加仓0.5手，之后：
情况2.1：50%概率回到B1，亏损0.5元，概率为25%，期望收益为25%×（-0.5）= -0.125；
情况2.2：50%概率涨到U2，总盈利2.5元，概率也为25%，期望收益为25%×3=0.625。
因此，总的期望收益= -0.5-0.125+0.625=0，仍然为零。
（2）逆势金字塔加仓
如果价格涨到U1就止盈；若跌到D1，则加仓2手……那么：
可能情况1：50%概率涨到U1，盈利1元，期望收益为0.5；
可能情况2：50%概率跌到D1，此时加仓2手，之后：
情况2.1：50%概率回到B1，盈利2元，概率25%，期望收益为0.5；
情况2.2：50%概率跌到D2，总亏损4元，概率25%，期望收益为-1。
所以，总的期望收益= 0.5+0.5-1=0，还是零。
2、顺势加仓与逆势加仓的特点
同样以做多、等规模加仓为例：
（1）顺势加仓
顺势加仓有一个优点，也有一个明显的缺点。
好处是能控制亏损规模，同时放大盈利。
因为要加仓，第一仓必须轻仓。比如计划5次加仓，等规模下，资金分成5份，在B0点只投入20%。如果价格跌到D1，即便跌幅10%，总资金也只亏损2%。
但如果价格一路涨到U3，在U1、U2分别等规模加仓，累计可实现约12%的总资金收益率。一次成功的盈利可以覆盖6次失败。
缺点是大减少了盈利交易的次数。
按上述假设，若不采用加仓，在B0做多，每1000次中有500次盈利，价格涨到U1。
但采用顺势加仓后，在B0做多1手，每1000次中500次涨到U1，在U1加仓1手后：
这500次中有250次会回到D2，虽然价格回到10元，但由于在U1加仓，总体亏损1元。
另外250次继续涨到U2，按规则在U2继续加仓1手。第二次加仓后：
其中125次会跌到D3，在B0的仓位盈利1元，但在U2的仓位亏损1元，总体上只打平；
另外125次会继续涨到U3，如果就此打住，总体可实现盈利6元。
这样，采用顺势加仓后，亏损交易比例增加到75%，12.5%的交易打平，只有12.5%的交易盈利，但盈利可能很大。
换个角度看，不加仓时，价格只要上涨就能获利；但顺势加仓后，价格必须连续上涨至少3段才能盈利；连续2段只能打平；仅1段则与初始下跌结果相同。
之前在谈止损时提到，止损会降低成功率，对心理是种考验。但顺势加仓对成功率的降低幅度更大，心理压力也更大。以止损为例，最多连续亏损22次，而顺势加仓下连续22次亏损并不罕见。实际上，在控制亏损和降低盈利次数方面，顺势加仓与止损有异曲同工之处。
因此，常有人说盈利次数能达到30%就很不错了。这多半是采用顺势加仓的交易者。顺势加仓下，盈利次数能达30%已很优秀。比如上面例子中，盈利次数只有12.5%，已能打平；若提高到30%，盈利能力可见一斑。
所以，采用顺势加仓，必须事先对品种的涨跌空间有估计，至少应能容纳3次加仓再进场。
当然，等规模顺势加仓会大幅降低盈利次数，因此有了正金字塔加仓，富拓集团每次增加的仓位比前一次小。这是种折中，通过放弃部分盈利来提高盈利次数，降低心理压力。
（2）逆势加仓
逆势加仓也有一个优点和一个严重缺点。
优点是大提高了盈利次数。
在上面图中，等规模逆势加仓，在B0做多1手后，1000次中500次涨到U1，盈利1元；
另外500次跌到D1。在D1逆势加仓1手，之后：
500次中250次涨回U2，虽然价格回到起点，但D1加的仓带来1元盈利，平掉后可把持仓成本从10元降到9元；
另外250次继续跌到D2，继续加仓1手，之后：
其中125次涨回U3，B0仓位亏损1元，但D2加的仓盈利1元，总体打平。平掉D1、D2的仓位，持仓成本仍可从10元降到9元，这很不错。
另有125次会继续跌到D3，这就比较惨，价格只跌了3元，但总亏损达6元。
所以，逆势加仓能把盈利次数从50%提高到75%，还有12.5%的打平机会，亏损概率仅12.5%。
若要进一步提高盈利次数，可采用双倍或更高倍的金字塔加仓，每跌一段仓位加1倍或更多，盈利次数可提至90%以上，让亏损变成小概率事件，但代价是一旦亏损就是巨大损失。
缺点是不亏损则已，一亏损就是大亏，就像有些交易者平时表现良好，但一犯错就是大错。
3、顺势加仓还是逆势加仓？
更多人倾向顺势加仓，因为它不危及生存。但如前所述，在期望收益为零的情况下，无论顺势还是逆势都无法盈利。所以加仓首先是一种改变盈亏分布的手段，顺势和逆势各有优劣。
兵法讲究天时、地利。加仓作为资金运用方法，也应考虑市场条件，不能盲目。比如逆势加仓能大幅提高盈利次数，把亏损压缩成小概率。但亏损像弹簧，一旦失手会以猛烈方式爆发。弹簧需在坚硬平面上才能反弹，如果是在沙地上，弹簧无处借力。同理，如果看好某个被低估的资产，经过分析认为最大下跌空间有限，就可以逆势加仓。把空间等分，设置加仓点，分配资金，反弹时平掉加仓部分。这样能充分利用“低估”这个条件，让亏损从概率变小，甚至避免。
可以看出，顺势加仓像进攻战，逆势加仓像防御战。要进攻需有大的空间，要防御需有可依托的地利。是攻是守，要看市场条件。最理想的是找到进可攻、退可守的切入点，既有上涨空间，又有下跌支撑，这样即使市场不利，也能从容应对，等待转机。
进一步想，顺势和逆势加仓都是阵地战打法。一开始要选好起始点，然后层层推进或节节抵抗，既耗时也需大量资金。所以要先看条件，选一个进退自如的开仓点，再制定详细计划。
4、加仓次数该加多少？
逆势加仓的设计已有说明，至于顺势加仓，考虑一个例子：仍用二叉树，但上涨1元、下跌0.5元，且概率各50%，这样期望收益变为0.25。让期望为正，才能看出加仓效果。
为简便，采用等规模加仓。下图显示了顺势加仓次数与期望收益的关系。
明显，顺势加仓次数越多，期望收益越高。这印证了一个常见观点：一旦采用顺势加仓，最好是在趋势延续时不断增加仓位，直到趋势反转。“不到黄河心不死”，只要趋势继续，就持续加仓。
不过图中也显示，当加仓到第10次时，期望收益增长已接近极限，继续加仓意义不大。实际中受资金限制，不可能把资金分很多份。而且，只要连续加仓多次，就能接近无限加仓的效果。
正因资金有限，习惯顺势加仓的常会借助杠杆交易，因为这样才能在不占用大量本金的情况下，持续加仓。
5、加仓方法下的资金曲线
图中展示了某种顺势加仓方法下的资金增长曲线。典型特征是：资金先持续缓慢下滑，然后突然出现一次或几次大盈利，把资金拉到新高，随后又是长期下滑，接着再因一次大盈利跃升……这种曲线不是每个人都能轻松接受。